关于103万亿M2的哪点事。。
大家都知道M2居高不下，但M2是什么东西，它现在都在哪里？我们先看一下这个103万亿的数据，M2 103万亿，相当于平均中国人都有八万元的存款或者现金，如果家里含父母有五个人，那你家平均应该有40万元的现金，有吗？一般家庭可能没有。那么它在哪里呢？
没有的原因是企业的存款可能占了不少，在前些年，银行存款中企业的存款占比不超过20%，而现在银行银行企业存款，主要是银票保证金存款，占比高达40%左右，这说明了什么问题了，就是国富民穷，现在大量的钱都在是企业里面。企业里的钱又有二部分，一部分是银行虚假的钱，主要是银票保证金，其实这部分钱是不应该出现的，主要是小的商业银行通过保证金重复开承兑汇票产生的。二是企业的存款，包括财政的存款。我估计商业银行的保证金存款应该达到10万亿以上。也就是说，这部分存款，其实很容易消失掉。
103万亿中的25万亿是基础货币，还有近20万亿是外汇占款，上次有个贴子说外储占款是不能派生货币的，我觉得也行，结售汇出来的钱，作为企业存款，当然银行可以根据这部分存款再发放贷款。这里讲讲中国为什么老是外贸顺差，主要是外汇管制的结售汇制度。就如上次说中国大妈买黄金托市一样，如果中国不实行外汇管制，哪中国大妈买黄金的钱，应该是用人民币买了外汇美元，然后再买黄金，这样的话，可能会干扰国际黄金市场，反正，不会干扰，当然国内黄金稀缺了，可能会进口黄金，用外汇，就会引起黄金价格波动。中国结售汇管理的主要得利者是政府，我们只要保持顺差，政府就会一直有钱使用，政府结售给人民的钱其实都是负债。事实上，政府把真正的外汇拿去投资二房和黑石等，或者说在国际上也花了不少，就象贷款一样，要收回来是非常困难的事情。所以，一旦中国出现外汇的挤提或者是逆差，就象银行挤提一样，虽然账面上有美元，政府是无法偿还的，3万亿外汇中，只有留了几千万美元是象活期存款一样能够随时提款的，其他都不行，因此决定了中国长期的政策是顺差，压低价格也要顺差。这里面主要的问题在于中国的外汇不是藏富于民，而是给政府花掉了。
下面解释一个为什么人民币对内贬值，对外升值的原因。其实就是外汇管制形成的，没有外汇管制，中国103万亿人民币可以换15万亿美元，相当于全世界的美元总量。这样，美元还怎么混，因此，网上一直说一旦外汇管制开放，人民币会在贬，就是来源于这个原因。
这个M2和GDP和通胀的关系如何？M2=GDP加CPI加X，就是说今年的M2增量是14%，这其中GPD预计是7.5%，CPI是3%左右，那还有和4%到哪去了？官方的解释就是货币化，在中国，普天之下，全是党产，假如一亩一文不值的荒地，政府红线一划，批出商业用地，那就是几个亿，这几个亿就增加了国民产值，会通地信贷的方式，多发一部分货币。其实货币的增加都是通过信贷和基础货币完成的。
那为什么我们103万亿的货币，只有50万亿的GDP呢？通俗地讲，就是投入2元钱，才产生一个GDP，其实那是在通缩阶段了，说明我们的投资效率是非常低的，已经违背经济常识了，美国投入一个美元，产出是1.5美元。今年我们M2增长是14%，但GDP大概是7%，我们投入二元，为什么只产出一元呢？另一元去哪了？有几个原因，一是倾向的乘数不高，发达国家的一个货币投入，会形成买材料，生产、服务、消费等很多流通环节，我们的一般就扔到基建中，不会再流转了。这个不流转主要有几个原因，就是一是被贪污掉了，基建中的人，拿掉了一半的钱先到自己口袋里，但他还是不消费，资金就沉淀了，这反映的问题，就是富人太多，消费不强。假如给穷人，穷人肯定会吃喝玩乐用掉的。这个指标一定程度上能反映中国的贫富差距到了吓人的地步。第二个原因就是项目流转出现问题。一般来讲我贷款后还要还钱，产生效益，但我们地方债的贷款，投入后，基本一不会流动，特别是土地储备贷款等，然后就等付息。每年新增的贷款，其实就是以贷还贷地给政府项目在输血，这部分钱根本无法进行流通领域，贷下来的钱就是还掉贷款利息，原有的贷款就死掉了，成为了坏账了。
从根本上讲，M2指标就是整个社会的负债，我们债务不断攀高，按50万亿债务计算，每年的利息应该在3万亿左右，这就是为什么一年要新增7万亿才能维护社会运转的原因。等哪一天泡沫消失了，这个债务就暴露出来了，拿什么去平衡这个账务呢?
最后再说一个，GDP和GNP是二个不同的指标，显示了中国实力的是GNP，能披露中国在国外的投资和实力，日本的GDP不如中国，但他在国外的投资和收益非常多，假如日本在中国办了一个企业，他是算中国的GDP的，但事实上，这个收益和实力不是中国的。从各地招商引资情况我们就能了解，招来一个GDP100亿的项目，对中国有什么好处？除了解决几百个工人的就业，就是增加了一部分政府的税收，其他的收益，我们有什么？比较一下中国在外投资的企业就可以发现，GDP这个指标事实上还是个纸老虎。
http://www.heishabox.com
页:
[1]